Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages

Vad är värdeinvestering och varför angår det dig?

Har du funderat på att ge dig in i investeringsspelet, men har ingen aning om var du ska börja när det gället att välja en strategi? Är du helt överväldigad av den stora mängden alternativ och information?

Då kanske du vill ta en titt på en av de bästa långsiktiga, beprövade investeringsstragierna – värdeinvestering.

Låt oss ta en djupdykning i den här tekniken, lära oss mer om värdeinvestering och utforska varför du bör bry dig om det från första början.

Vad är värdeinvestering?

Värdeinvestering är ett enkelt koncept som involverar precis vad namnet antyder – att köpa investeringar som har ett bra värde. Tricket är att förstå vad som gör en investering ”bra”.

Aktiekurserna varierar dagligen, oavsett deras verkliga värde. Det betyder att priset på en aktie vissa dagar kan vara mycket högre än dess värde och andra dagar mycket lägre. Dessa aktiekurser påverkas av många olika faktorer och dessa fluktuerande priser påverkar de flesta investerare att köpa och sälja med en gruppmentalitet – men inte värdeinvesterare.

Värdeinvestering är ett beräknat, faktabaserat tillvägagångssätt för investering. Intelligenta investerare som utövar denna strategi förstår att det finns gott om undervärderade aktier, obligationer och andra typer av investeringar som säljs för mycket mindre än vad de är värda.

Istället för att köpa och sälja av känslomässiga skäl, undersöker en värdeinvesterare fakta, identifierar undervärderade aktier och tar tillället i akt att köpa dem medan priset är lågt. Sedan, när värdet stiger, säljer de dem för en betydande vinst.

Det kån låta som ett snabbt sätt att göra stora vinster, men den här processen tar tid. Priset på en undervärderad aktie ökar vanligtvis inte dramatiskt över en natt, så det kan ta år att se vinst. Eftersom det är en strategi baserad på fakta och sunt förnuft är det dock förhållandevis låg till medelstor risk i investeringarna. När priserna stiger och återspeglar eller överträffar det verkliga värdet, är utbetalningen väl värd väntan.

Varför skulle en aktie vara undervärderad?

Värdeinvestering handlar om att identifiera och köpa undervärderade aktier. Men varför skulle aktier för ett företag med stark långsiktig potential vara undervärderade från första början?

Den största anledningen till att en aktie kan vara undervärderad kan sammanfattas med ett enkelt ord – rädsla.

När ett företag underpresterar bli investerare rädda. De är oroliga över att underprestationen är en indikation på vad som komma skall. Om saker och ting fortsätter som de är i vid denna tidpunkt har företaget ingen framtid.

Så vad gör de? De säljer sina aktier innan priset sjunker ännu mer.

När många investerare blir rädda säljer alla samtidigt, vilket får priset på aktien att sjunka.

Även om prisfallet gör att det ser ut som om företaget har lite värde, motsvarar inte aktiepriset det verkliga värdet eller företagets framtida potential. Det betyder bara att företaget vid denna tidpunkt är undervärderat.

Naturligtvis kunde priset sjunkit av många anledningar – det är inte alltid relaterat till underprestation. Dessa faktorer kan inkludera:

  • VD:n eller ägare var inblandade i en skandal som blivit viral
  • Produktåterkallning
  • En låg punkt i den naturliga konjunkturcykeln
  • En förändring i ledningen

De potentiella anledningarna till att ett företag kan vara så undervärderat varje dag är oändliga, men när du tar tillfället i akt att köpa dessa undervärderade aktier har du ökat värdet på din investering.

För att bättre förstå denna känslomässiga trend med att köpa och sälja, och för att förstå hur du kan överkomma den, kommer vi att en titt på vad värdeinvesteringens fader själv, Benjamin Graham, har att säga.

Benjamin Grahams principer för värdeinvestering

Har du någonsin hört talas om ”Mr. Market”-konceptet? Det är en välkänd metafor för aktiemarknaden som skapats av Benjamin Graham.

I boken han skrev 1949, The Intelligent Investor, skapade Graham Mr. Market och bad läsarna att se honom som en affärspartner.

Medan Mr. Market är väldigt alert på allt, kan han också vara lite instabil. Vissa dagar kommer hans uppfattning om värde att vara helt på plats och förankrad i förnuft. På andra dagar låter han dock sina känslor bestämma, antingen genom att vara alldeles för optimistisk och hoppfull eller rädd.

Dessa känslor påverkar Mr. Markets logik, och på de alltför känslomässiga dagarna så kommer hans erbjudanden om att köpa och sälja verka helt orimliga. I metaforen symboliserar Mr. Market naturligtvis själva aktiemarknaden.

Du skulle inte låta en affärspartners känslor få dig att tro att dina investeringars värde förändrats radikalt över en natt om fakta och ditt resonemang visade något annat för dig, eller hur?

Varför skulle du då låta aktiemarknaden göra det?

Tror du att Mr. Market låter sina känslor diktera priset? I så fall ska du inte bry dig om det. Han kommer att presentera ett nytt pris för dig nästa morgon.

Att se aktiemarknaden på det här sättet gör att du kan skilja dig känslomässigt från de dagliga upp- och nedgångarna. Du kommer att ta sunda beslut baserat på vad du faktiskt vet, i motsats till Mr. Market, som fattar beslut baserat på sina känslor.

Du kan välja om du vill köpa eller sälja vid varje given tidpunkt. Du behöver aldrig göra något bara för alla andra gör det, även om alla andra inkluderar framgångsrika och intelligenta människor.

Bara för att Mr. Market har extrema känslor en dag betyder inte det att det verkliga värdet på din investering faktiskt har förändrats. Det är bara Mr. Markets humör som skiftat.

Ibland kommer du att se att han känner sig väldigt rädd för värdet på sina aktier och försöker sälja dem så snart som möjligt. Det är då du ser att Mr. Market undervärderar ett företag och tar möjligheten att köpa det själv.

När Mr. Markets perspektiv på saker förändras (som det alltid gör), är han redo och villig att köpa den investeringen från dig för en bra bit pengar – mycket mer än vad du ursprungligen betalade för det.

Hur värdeinvesterar man?

Är värdeinvestering bara att köpa lågt och sälja högt? Ja, det är precis vad det är.

Tyvärr är det också lättare sagt än gjort. När allt kommer omkring, om det var så enkelt, skulle alla göra det.

Nyckeln till framgångsrik värdeinvestering är att känna till ett företags korrekta nuvarande värde och förutsäga dess framtida potential. Dessa uppgifter kallas det ”innevarande värdet” av en investering.

Några olika saker påverkar det innevarande värdet i en investering, inklusive:

  • P/E-tal (pris/vinst-proportion)
  • P/S-tal (genererad vinst per aktie)
  • Förväntad tillväxt
  • Säkerhetsmarginal

Att bestämma innevarande värde är inte lätt att göra korrekt och konsekvent. Även om du kan göra stora vinster när dina uppskattningar är korrekta kan du också förlora mycket om du har fel. Det är därför det är så viktigt att studera det förflutna och nutiden och jämföra den informationen med marknadsprognoser.

Framgångsrika värdeinvesterare kombinerar denna informationen med Grahams principer. De lägger sina känslor åt sidan när de studerar fakta och räknar ut vad en akties verkliga värde är och vad det värdet sannolikt kommer att vara månader och år senare.

Det är här som värdeinvestering skiljer sig från enkel spekulation.

Medan spekulanter ofta lägger pengar på nästa sensation och tar enorma risker, tar värdeinvesterare beräknade risker baserat på förnuft och fakta.

Om du kan lägga dina känslor åt sidan, ignorera dina förhoppningar och rädslor och aktivt väljer att fatta beslut som är förankrade i logik och fakta, kan du få värdeinvestering att fungera för dig.

Fungerar värdeinvestering fortfarande?

Värdeinvesteringar har funnits i nästan ett sekel och försvinner inte på ett tag.

Om du följer nyheterna kommer du utan tvekan att höra källor säga att värdeinvestering är dött och diskutera hur det aldrig kan bli en lönsam strategi för investerare igen.

Men det enkla konceptet att köpa lågt och sälja högt har visat sig fungera gång på gång. Olika aktiemarknadscykler kan få det att se ut som en dålig strategi, men mönster har en tendens att upprepa sig och de värdeaktier som en gång var undervärderade kommer återigen att prissättas till (eller högre än) deras innevarande värde.

Vilket tar oss till vår nästa fråga…

Är värdeinvestering rätt för dig?

Även om det finns stor potential att göra betydande vinster med värdeinvestering betyder det inte att det är rätt för alla. Otaliga investerare har förälskat sig i idén att tjäna Warren Buffet-lika mängder pengar genom värdeinvestering bara för att misslyckas.

Så hur vet du om värdeinvestering är rätt strategi för dig?

För det första är det viktigt att komma ihåg att värdeinvestering inte gör dig rik på en gång. Du måste tänka långsiktigt och ha tålamod nog att gå hela vägen. Det kan ta månader eller till och med år att se vinst från värdeinvesteringar, vilket är varför det borde var en del av din diversifierade portfölj snarare än allt.

Innan du börjar måste du komma ihåg att det finns en risk med värdeinvestering. Även med den mest beräknande efterforskningen kan du fortfarande gå med förlust. Att fatta logiska beslut och utvärdera fakta ger dig en utmärkt chans till framgång, men ingen investering är garanterad.

Därefter måste du vara okej med att vara en ensamvarg som inte följer flocken. Du måste ignorera vad alla andra verkar göra och bara agera efter vad du tror är rätt. Om du inte gör det kommer allt ditt hårda arbete att gå till spillo.

Slutligen måste du tänka över den mest utmanande aspekten – dina känslor. Du får aldrig låta dina känslor bestämma som värdeinvesterare. Medan många människor börjar tro att de är eller kan vara känslomässigt frånkopplade från sina investeringar, förändras det snabbt när det uppstår stora fluktuationer i priset.

Det är lätt att fastna i virvelvinden av spänning när priserna börjar stiga och det är ännu lättare att känna rädslan när de börjar sjunka. Förbered dig på att lägga dessa känslor åt sidan innan du ens börjar din efterforskning.

Låter det bra?

Då är du redo att sätta igång med värdeinvestering.

Men om värdeinvestering inte är något för dig?

Om värdeinvestering verkar för långsamt för dig, finns det andra tillvägagångssätt att överväga.

Inom ”tillväxtinvestering” analyserar man till exempel företag som antingen har ett mindre börsvärde eller är mindre mogna, men som har en enorm tillväxtpotential.

Men personligen så skulle jag istället rekommendera något som kallas GARP-investering. GARP står för Growth at A Reasonable Price. GARP-investering är medelvägen mellan värde- och tillväxtinvestering. Man undersöker företag som har hög tillväxtpotential men som fortfarande uppfyller några av de viktigaste principerna och mätvärdena för värdeinvestering.

Hur kommer jag igång med värdeinvestering?

Värdeinvestering handlar enbart om efterforskning. För att vara framgångsrik kan du absolut inte börja köpa förrän du har utvärderat investeringen noggrant och utförligt granskat dess framtida potential.

Din efterforskning bör undersöka en mängd olika faktorer. Ta inte den första åsikten du stöter på som helig. Använd ditt eget resonemang och sunt förnuft innan du fattar ett beslut.

I början bör du se på företag i en bransch som du har kunskap om och i bästa fall, något intresse i. Du kommer att spendera mycket tid på att undersöka detaljerna i dessa företag, så att välja en bransch du gillar kan få det att kännas som om tiden används bättre.

Att redan ha kunskap om branschen ger dig ett försprång i din efterforskning. Du känner redan till vilka typer av produkter de säljer, deras affärsmetoder, vem deras konkurrenter är och vilka typer av utgifter de kan ha. Om du inte redan känner till branschen måste du lägga ännu mer tid och ansträngning på att lära dig all denna information.

När du blir mer erfaren kan du förgrena dig och lära dig mer om andra branscher också.

När du väljer en utgångspunkt för dina undersökningar, kan du använda dig av dessa punkter, rekommenderade av den framgångsrika värdeinvesteraren Cristopher H. Browne:

  • Har företaget nyligen höjt sina priser på sina produkter eller tjänster?
  • Har företaget upptäckt ett sätt att öka vinsten och samtidigt minska sina utgifter?
  • Hur mår företagets konkurrenter?

Naturligtvis måste du sedan dyka in i mer detaljerade inkomstrapporter och framtida marknadsprognoser för att fatta ditt slutgiltiga beslut.

Är Warren Buffet en värdeinvesterare?

Warren Buffet är förmodligen det mest kända exemplaret på en värdeinvesterare du någonsin kommer att hitta. Buffet är en mycket rik man som blev rik på grund av sin framgång med värdeinvestering.

Enligt Forbes har Buffet ett nettovärde på cirka 76 miljarder dollar, vilket gör honom till en av världens rikaste män. Värdeinvesterare har i åratal studerat hans strategier och försökt efterlikna hans framgång i sina egna metoder.

Precis som Benjamin Graham är Buffet också mycket bra på att bryta ner komplexa ekonomiska begrepp genom att förvandla dem till en metafor som nästan vem som helst kan förstå.

Förutom en otroligt framgångsrik värdeinvesterare är Buffet också känd för att leva sparsamt – långt under sina medel. Han bor fortfarande i Omaha, Nebraska, i samma hus som han köpte för 31 500 dollar 1958.

Se på denna sparsamhet som ett annat exempel på känslomässig distans från rikedom. Buffet köper inte stora herrgårdar eller världens dyraste superbilar, vilket har gjort det möjligt för honom att behålla sin rikedom i årtionden.

Vad köper värdeinvesterna?

Tyvärr finns det inget enkelt svar på vad värdeinvesterare köper och säljer vid något givet tillfälle. Om svaret var så enkelt skulle det finnas många fler Warrent Buffets i världen. Naturligtvis finns det några vanliga metoder som du kan integrera i din egen strategi.

Värdeinvesterare håller ett öga på företag som tillverkar produkter som är mycket efterfrågade och som sannolikt kommer att ha hög efterfrågan på lång sikt. Även om dagens trender inte alltid är morgondagens, har varje bransch några produkter som inte kommer att försvinna på lång tid.

Dessa företag kommer sannolikt att ha betydande långsiktiga värden och visa stark marknadsstabilitet, även om de kan vara undervärderade vid en viss tidpunkt.

Den logiska slutsatsen

När det görs rätt är värdeinvestering en av de bästa strategierna du kan lägga din tid på. Även om det inbegriper mycket ansträngning och tålamod är det bättre att agera baserat på den kunskap du har, snarare än tro, hopp och rädsla.

Att separera dina känslor från aktiemarknaden och känna till att varje aktie i din portfölj befinner sig där av goda skäl kommer att ge dig uppriktig sinnesro som är ganska ovanligt bland de flesta investerare.

Så, vad väntar du på? Starta din efterforskning och börja värdeinvestera idag.

error: Innehållet är skyddat